Indústria imobiliária voltada mais para a ESG

Os administradores de imóveis não consideram mais o ESG como uma questão de troca de lâmpadas e instalação de banheiros de baixo fluxo em seus edifícios, mas agora estão avaliando muito mais os efeitos que os fatores ambientais, sociais e de governança têm sobre os retornos.

No passado, o interesse dos administradores de imóveis em tornar seus edifícios mais ecologicamente corretos era impulsionado pela demanda dos inquilinos, principalmente no setor de escritórios, disse Elena Alschuler, diretora de sustentabilidade para as Américas no escritório de Baltimore da LaSalle Investment Management Inc. Hoje, os aceleradores são uma combinação do ambiente regulatório e da pressão dos investidores, disse ela.

"Os investidores estão começando a perceber que isso (ESG) realmente tem um impacto sobre os retornos", disse Alschuler. Isso afeta não apenas o lado das despesas, mas também o lado da renda, acrescentou ela.

Gestores imobiliários como a LaSalle estão mais concentrados na sustentabilidade do que nos aspectos sociais ou de governança do ESG, disse Alschuler.

Há um grande foco no consumo de energia e em como tornar as propriedades mais sustentáveis e menos suscetíveis aos riscos climáticos, disse ela.

No setor imobiliário, o "S" e o "G" não são aplicáveis da mesma forma que seriam para gerentes que investem em empresas, disse a Sra. Alschuler.

As empresas estão sofrendo a mesma pressão que os gerentes de imóveis para serem mais sustentáveis e estão buscando a ajuda de seus proprietários, observou ela.

A LaSalle está fortemente focada nos impactos de longo prazo das mudanças climáticas.

"A mudança climática é algo real", disse Jacques Gordon, diretor global de pesquisa e estratégia da LaSalle Investment Management, com sede em Chicago. "A mudança climática e a migração climática serão os principais impulsionadores do movimento de pessoas" de países ou regiões menos desenvolvidos, que não têm os recursos políticos ou financeiros para tomar medidas que ajudem a amenizar os estragos da mudança climática, para países mais desenvolvidos, disse ele.

Os impactos contínuos da mudança climática, principalmente o aumento do nível do mar, podem deslocar 214 milhões de pessoas em todo o mundo, de acordo com um estudo da LaSalle divulgado em junho.

As nações desenvolvidas terão que lidar com os "efeitos em cascata da migração climática", observou o relatório.

A LaSalle tinha US$ 82 bilhões em ativos sob gestão em 31 de março.

Efeito sobre o financiamento

A Aeon Investments Ltd., uma empresa de investimentos com foco em crédito sediada em Londres, prevê que os projetos imobiliários com práticas de ESG ruins terão problemas de acesso a financiamento, o que pode resultar em opções limitadas e taxas de empréstimo punitivas no médio prazo.

De acordo com um white paper da Aeon de maio, 35% das propriedades pertencentes a fundos de investimento imobiliário estão expostas a riscos de mudanças climáticas. Entre os riscos potenciais de mudanças climáticas, 17% estão sujeitos ao risco de inundações internas, 12% a furacões e tufões e 6% ao aumento do nível do mar. Os proprietários de imóveis que levam esses riscos a sério, por exemplo, preparando suas propriedades para o futuro, têm maior probabilidade de melhorar o desempenho ajustado ao risco de seus portfólios do que aqueles que não o fazem, disse o documento.

"O setor de empréstimos está mudando gradualmente no sentido de recompensar um 'prêmio verde' ao financiar projetos imobiliários orientados por ESG", à medida que alguns credores começam a incorporar os Princípios de Empréstimos Verdes e Vinculados à Sustentabilidade da Loan Market Association em suas políticas de empréstimos, disse Ben Churchill, cofundador e diretor de operações da Aeon Investments, em um e-mail.

"Até o momento, com evidências insuficientes para sustentar que os ativos de ESG superam o desempenho do restante do mercado, o setor de empréstimos errou em grande parte ao impor termos de empréstimo mais rigorosos aos projetos que claramente apresentam benefícios limitados de ESG, em vez de recompensar aqueles que o fazem com melhores termos de empréstimo", mas essa abordagem de "desconto marrom" está mudando para um "prêmio verde", à medida que os credores passam a oferecer melhores opções de financiamento aos mutuários cujos ativos atendem aos princípios de ESG, disse Churchill.

Além disso, alguns executivos do setor estão começando a tomar medidas para incorporar os aspectos sociais de ESG em suas práticas de investimento.

O Urban Land Institute, por exemplo, está trabalhando para tornar os executivos do setor imobiliário mais conscientes do impacto que seus edifícios podem ter na sociedade. Em maio, o ULI divulgou um relatório sobre as 10 melhores práticas para priorizar a igualdade racial no desenvolvimento imobiliário. O relatório foi elaborado a partir de um workshop com 32 especialistas em imóveis e igualdade racial.

Os 10 princípios começam com a incorporação da igualdade racial em todos os aspectos do desenvolvimento imobiliário e incluem a criação de um processo de desenvolvimento centrado na comunidade e a articulação de um caso de negócios de igualdade racial.

Os 10 princípios não são uma lista de verificação para executivos do setor imobiliário, mas "um kit de ferramentas para que eles levem o que precisam" para incorporar a inclusão no processo de desenvolvimento imobiliário, disse AJ Jackson, vice-presidente executivo de investimentos de impacto social da JBG Smith Properties Inc., um fundo de investimentos imobiliários com sede em Bethesda, Maryland.

O workshop e o relatório surgiram do crescente interesse dos membros do ULI e dos executivos do setor imobiliário sobre o papel do setor imobiliário na promoção da igualdade social, disse Jackson, presidente do workshop. Eles querem saber "como isso se parece e como torná-lo acionável", disse ele.

E há cada vez mais capital institucional fazendo investimentos em torno do tema da igualdade racial, especialmente por investidores sofisticados, disse Jackson. Os executivos do setor imobiliário estão observando para onde o dinheiro está fluindo, disse ele.

A BlackRock, por exemplo, está desenvolvendo estratégias de investimento em torno de temas de igualdade racial e inclusão. A gestora está atualmente levantando um novo fundo de estratégia multialternativa, o BlackRock Impact Opportunities Fund, com uma meta de US$ 1 bilhão para investir em empresas e projetos de propriedade de comunidades negras, latinas e nativas americanas nos EUA, liderados por elas ou a serviço delas.

E o setor imobiliário "tem um impacto profundo na igualdade racial", disse Jackson. "Ele determina muito do local onde as pessoas trabalham e moram" e tem um grande impacto nas comunidades, disse ele.

Fonte: Pionline