"Liberation Day" & Real Estate
Mercado Financiero versus Real Estate: el desplome de acciones y bonos estaría llevando a inversores globales a aumentar su porcentaje en Real Estate.
Los anuncios arancelarios del presidente Trump durante el “Liberation Day” de la semana pasada han provocado incertidumbre en los mercados respecto a cómo será el crecimiento y los márgenes de rentabilidad de las empresas y las economías globales en este nuevo escenario.
Trump, como anunciado en la campaña electoral, decidió patear el tablero y abrir paso a negociaciones "deal by deal" con cada país para lograr las mejores condiciones posibles para la economía de los Estados Unidos. Entre viernes y hoy lunes la S&P 500 han bajado más que el 12%, siendo que en 2024 el S&P 500 subió un 22,5%. Este lunes hubo Bolsas de Asia cayeron más del 13% como la de Hong Kong y un promedio del 4,7% en las principales Bolsas de Europa. También las criptomonedas comenzaron a disminuir su valor ayer domingo previendo una posible desaceleración de las rentabilidades tal como las vimos en los últimos dos años.
Por su parte, la FED se enfrenta a una creciente presión para reducir las tasas de interés debido a que los aranceles más altos a las importaciones y las posibles represalias contra las exportaciones de EE.UU. podrían, en un principio, ralentizar el crecimiento económico (el PIB creció un 2.8% en 2024) y generar un aumento en la inflación (que fue del 2.9% anual en 2024).
En medio de la incertidumbre del mercado bursátil, las inversiones en bienes raíces fortalecen su posición en las carteras, ya que sus flujos de fondos y rentabilidades se han adaptado incluso a escenarios de tasas de interés más altas. La disminución de las tasas de interés también beneficia al sector inmobiliario.
En 2024, el valor de los alquileres residenciales en EE.UU. creció un promedio del 6.8%. Durante los últimos 40 años, los ciclos del mercado inmobiliario y económico han mostrado una fuerte correlación. Sin embargo, en los últimos 3 años, el final del ciclo inmobiliario no ha estado acompañado de una recesión económica. También es cierto que los fondos han estado acumulando "dry powder" en 2023 y 2024 aguardando el mejor momento para salir a hacer adquisiciones en el mercado inmobiliario.
Con la economía americana en relativa buena forma, tendríamos que asistir al inicio de un nuevo ciclo inmobiliario que podría estar impulsado por la demanda de los inquilinos y la caída de las tasas de vacancia. Es por esto que los próximos meses serán clave para reconfigurar las carteras de inversión y estar atentos al comportamiento de los sectores económicos que mejor respondan a los embates de los anuncios de la economía americana.
Por: Carla Victoria Albornoz, Investment Project Analyst en Americas Capital®.
Carla Victoria Albornoz es licenciada en Economía y licenciada en Ciencias Políticas por la Universidad de Buenos Aires (UBA). Tiene una Maestría en Teoría Económica de la Universidad Torcuato Di Tella y una Especialización en Emprendedorismo (UTDT Factory) de la misma universidad.