Previsão de corte nas taxas dos EUA
Os títulos do Tesouro dos EUA e o Federal Reserve preveem um corte nas taxas para remediar os dados econômicos ruins, promovendo assim o crescimento econômico e a estabilidade de longo prazo.
Compartilhamos uma análise das últimas notícias sobre o corte de taxas nos EUA, feita por Paula Bujiaeconomista, consultora financeira e de investimentos.
Relatório de emprego de julho dos EUA.
Taxa de desemprego: 4,3% vs. 4,1% estimado.
Criação de empregos: 114 mil contra 175 mil estimados.
Média de ganhos por hora (m/m): 0,2% vs. 0,3% estimado.
Reação do mercado
Ações: Queda média de 2%, com o setor de tecnologia e as pequenas empresas liderando as quedas.
UST 10Y: 3,8%, -15bps pré-dados.
Taxa UST 2Y: 3,9%, -20bps antes dos dados.
Dólar: queda de 1%, ouro sobe.
Análise
Os dados recentes do mercado de trabalho refletem um cenário que poderia antecipar ajustes benéficos da política monetária para o crescimento econômico de longo prazo. Com o desemprego excedendo as expectativas e uma desaceleração na criação de empregos, fica claro que a economia está enfrentando alguns desafios. Esses indicadores sugerem que o Federal Reserve pode considerar uma estratégia de corte de taxas mais agressiva para promover o crescimento e a estabilidade econômica.
O presidente do Fed, Jerome Powell, mencionou recentemente que eles estão preparados para reagir a sinais de fraqueza no mercado de trabalho, com as taxas atuais em 5,25%. Isso abre a porta para possíveis reduções de 50 pontos-base em setembro ou até mesmo três cortes nas taxas durante o ano. Tais medidas poderiam estimular os principais setores da economia, especialmente aqueles sensíveis às taxas de juros.
Embora não necessariamente sinalizem uma recessão iminente, esses ajustes podem levar a uma recalibração das expectativas de crescimento, especialmente no consumo e nos lucros das empresas. Isso poderia resultar em uma correção saudável do mercado e oferecer novas oportunidades de investimento.
Taxas mais baixas também podem incentivar uma rotação para setores mais sensíveis, como small caps, ações de valor/defensivas, imóveis, mercados emergentes e commodities, apresentando melhores pontos de entrada para os investidores. Nesse contexto, nossos portfólios modelo estão estrategicamente posicionados com um overweight em dívida soberana de longa duração e um underweight em ações, em linha com essas condições de mercado.
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